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新疆风采电脑福利彩票: 鉅亨投資雷達》股市瘋漲,我該停利嗎?

2019-03-14  提供機構:鉅亨買基金  作者:鉅亨買基金  點閱次數:413

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今年以來,全球股市輪流大漲,已開發國家股市與新興市場股市分別上漲11.12%與9.11%,與去年底的悲觀情緒形成鮮明對比。在全球經濟數據持續轉弱下,投資人不免擔心漲勢將盡,並考慮逢高獲利了結。但停利真的是個好選擇嗎?「鉅亨買基金」帶你打破停利停損有助改善績效的迷思。

1. 停利到底有沒有用?

若投資人於1988年買入美股後,便忘記這筆投資,截至今年2月底,此投資的平均每年報酬率高達10.3%。若投資人聽信投資專家建議,每年都嚴格執行停利計畫(每月底定期審視年至今報酬,若報酬率超過特定幅度,便將美國股票換成美國政府債券,年底再調回美國股市),則投資人報酬將受到嚴重侵蝕。且停利水準越低,投資人受到的傷害就越大,若15%時啟動停利機制,投資人年化報酬率將降低至9.5%;若停利水準調整成5%時,年化報酬率將大幅下滑至5.9%。

2. 停利加上停損,保護資產好幫手?

透過我們研究,停利帶來的好處遠低於壞處(標準差降低幅度遠低於報酬率下滑程度,報酬風險比也跟隨惡化),那停利加上停損呢?。同樣從1988年以來,若投資人同時採用停利與停損機制,投資人報酬率惡化的程度遠高於單純停利機制。若停利與停損條件都設在15%,投資人平均報酬率進一步降低至7.4%;只有停利停損幅度調整成很低的5%時,停利停損機制的平均報酬率才好於單純停利機制,但也仍低於長期持有策略本身。

3. 資產配置才是王道

投資人往往認為停利與停損有助於平衡報酬與風險,可以讓投資人賣在高點並買在低點,但該策略實際回測結果卻慘不忍睹,傳統的資產配置才是調整風險與報酬的正確方式。同樣從1988年以來,若投資人將六成資產配置於美國股票、四成於美國政府債券,且每年底再平衡一次,則該資產組合的年化報酬率為8.8%、標準差為8.6%,無論是報酬率、標準差或報酬風險比都優於停利與停損停利策略。

◆鉅亨投資策略

基金操作上,建議如下:

◇別怕漲太多,資產配置才是王道

投資人別小看2%的差距,若投資人於1988年買入1萬元美國股票基金,長期持有投資人目前獲利18.3萬元,10%停利與10%停損停利投資人獲利才9萬多元。投資人別再害怕市場短期是否漲太多,分散配置於股票與債券型基金,才是王道。

◆鉅亨精選基金
>>富達基金-美元債券基金
>>貝萊德新興市場基金 A2
>>摩根基金-JPM美國企業成長(美元)-A股(累計)

◆延伸閱讀
>>【影音】資深投資達人超級心法大公開

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基金配息前未先扣除應負擔之相關費用?;鸬呐湎⒖赡苡苫鸬氖找婊虮窘鹬兄Ц?。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。

 

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